个股分享:粘纤龙头,未来成长可期-雪球伏击龙头
今天股指如期杀跌,上证指数下跌0.99%莫莫莫,报收3488,深证成指下跌0.65%,报收11278僵尸翻生,创业板下跌0.97%,报收1782,沪深300和上证50分别下跌1%和1.33%;领涨板块是分散染料(1.99%)相思十诫,万达私有化(1.84%)合租奇缘,新零售(1.63%),领跌板块是采掘服务(-2.34%),水泥(-2.27%),可燃冰(-2.06);上涨个股1551,占比48%,涨停20个,跌停24个。今天的盘面也很奇妙,全部指数都下跌,竟然还有一半的股票在涨,这些都是什么股票?多半是前面大跌的蓝筹白马的小幅反弹,明天很可能又是一个践踏式的卖出行情,大盘短期看已经透支了大部分板块的上涨,所以回调是很大概率的事情。今天笔者要分享的个股是粘纤龙头三友化工(600409)。
三友化工,成立于1999年,在2003年上市,自上市以来,经过十几年发展,公司已由成立之初单一的纯碱生产企业发展成为拥有粘纤、纯碱、氯碱、有机硅四大主业及热电、原盐、碱石、物流、国际贸易等配套循环经济体系的行业龙头企业。目前主要从事粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售,产品远销海内外,其中2016年粘纤占比42%,纯碱26%,海外占比15%湘女潇潇。
全球粘纤龙头之一。从粘胶短纤的全球产能分布来看,中国以近70%的产能占比成为全球最大的粘胶短纤生产国,印度、奥地利、印尼等是全球另几个粘胶短纤生产国。从行业的集中度来看,奥地利兰精产能77万吨、印度博拉产能79万吨,国内行业集中度相较仍然比较分散。目前三友化工、中泰化学、赛得利分别以50万吨、49万吨、49万吨的产能规模位居行业三甲。而从国内巨头的新增产能布局来看肖秉林,赛得利未来预计新增90万吨产能农家秋色,三有新增20万吨产能,未来行业的集中度将会得到有效提升,龙头企业的规模化优势也将得到进一步体现。
主要产品涨价助推业绩大增。公司在2018年1月27日发布公告称:公司归属于上市公司股东的净利润与上年(法定披露数据)相比,预计增 加 11.1 亿元左右,同比增加 145%左右南馆公园,而扣非后净利润也有11.2亿,同比增长141%。另外公司在11月10日也发布公告说明公司主要产品的价格波动情况。自 2017 年 10 月以来,公司各主要产品市场主流成交价有不同程度的上涨或 下降,受供需两端市场影响,纯碱延续上涨态势;粘胶短纤维受行业开工提升及下 游需求不旺影响,先稳后弱;烧碱开工降低、需求旺盛,持续推涨;PVC 受行业供量 增加、下游开工低迷及期货走低等多重因素影响,震荡下行;有机硅市场呈稳中偏 弱态势巴乌指法,二甲基硅氧烷混合环体价格高位僵持。各产品市场主流成交价具体如下:
财务上看,公司的营收增长较为稳定,而净利润则呈现比较强的周期性,这个可能与行业的原材料成本,产品价格波动有关。2017年前三季度营收149亿,增长32%,创近五年新高,去年以来净利润增长就开始加速,16年84%,
温翠苹2017年前三季度净利润14.64亿,增长156%,而从年度业绩预告来看,似乎问题不大盾波蝇。同样毛利和净利也创出新高,分别达到10%和27%,目前估值13倍软文批发网,历史最低九劫散仙。
综上,三友化工作为全球粘纤的龙头企业之一,在行业产品涨价趋势下业绩实现增长,未来新增20万吨差异化粘胶短纤维产能,业绩有保障。
作者:admin
2015年01月16日