个股分享：粘纤龙头,未来成长可期-雪球伏击龙头
今天股指如期杀跌，上证指数下跌0.99%莫莫莫，报收3488，深证成指下跌0.65%，报收11278僵尸翻生，创业板下跌0.97%，报收1782，沪深300和上证50分别下跌1%和1.33%；领涨板块是分散染料（1.99%）相思十诫，万达私有化（1.84%）合租奇缘，新零售（1.63%），领跌板块是采掘服务（-2.34%），水泥（-2.27%），可燃冰（-2.06）；上涨个股1551，占比48%，涨停20个，跌停24个。今天的盘面也很奇妙，全部指数都下跌，竟然还有一半的股票在涨，这些都是什么股票？多半是前面大跌的蓝筹白马的小幅反弹，明天很可能又是一个践踏式的卖出行情，大盘短期看已经透支了大部分板块的上涨，所以回调是很大概率的事情。今天笔者要分享的个股是粘纤龙头三友化工（600409）。
三友化工，成立于1999年，在2003年上市，自上市以来，经过十几年发展，公司已由成立之初单一的纯碱生产企业发展成为拥有粘纤、纯碱、氯碱、有机硅四大主业及热电、原盐、碱石、物流、国际贸易等配套循环经济体系的行业龙头企业。目前主要从事粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售，产品远销海内外，其中2016年粘纤占比42%，纯碱26%，海外占比15%湘女潇潇。
全球粘纤龙头之一。从粘胶短纤的全球产能分布来看，中国以近70%的产能占比成为全球最大的粘胶短纤生产国，印度、奥地利、印尼等是全球另几个粘胶短纤生产国。从行业的集中度来看，奥地利兰精产能77万吨、印度博拉产能79万吨，国内行业集中度相较仍然比较分散。目前三友化工、中泰化学、赛得利分别以50万吨、49万吨、49万吨的产能规模位居行业三甲。而从国内巨头的新增产能布局来看肖秉林，赛得利未来预计新增90万吨产能农家秋色，三有新增20万吨产能，未来行业的集中度将会得到有效提升，龙头企业的规模化优势也将得到进一步体现。


主要产品涨价助推业绩大增。公司在2018年1月27日发布公告称：公司归属于上市公司股东的净利润与上年（法定披露数据）相比，预计增 加 11.1 亿元左右，同比增加 145%左右南馆公园，而扣非后净利润也有11.2亿，同比增长141%。另外公司在11月10日也发布公告说明公司主要产品的价格波动情况。自 2017 年 10 月以来，公司各主要产品市场主流成交价有不同程度的上涨或 下降，受供需两端市场影响，纯碱延续上涨态势；粘胶短纤维受行业开工提升及下 游需求不旺影响，先稳后弱；烧碱开工降低、需求旺盛，持续推涨；PVC 受行业供量 增加、下游开工低迷及期货走低等多重因素影响，震荡下行；有机硅市场呈稳中偏 弱态势巴乌指法，二甲基硅氧烷混合环体价格高位僵持。各产品市场主流成交价具体如下：

财务上看，公司的营收增长较为稳定，而净利润则呈现比较强的周期性，这个可能与行业的原材料成本，产品价格波动有关。2017年前三季度营收149亿，增长32%，创近五年新高，去年以来净利润增长就开始加速，16年84%，温翠苹2017年前三季度净利润14.64亿，增长156%，而从年度业绩预告来看，似乎问题不大盾波蝇。同样毛利和净利也创出新高，分别达到10%和27%，目前估值13倍软文批发网，历史最低九劫散仙。

综上，三友化工作为全球粘纤的龙头企业之一，在行业产品涨价趋势下业绩实现增长，未来新增20万吨差异化粘胶短纤维产能，业绩有保障。